财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(né安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的ng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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