随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预(yù)期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据(jù)来(lái)看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内香港区号是多少供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运(yùn)费(fèi)的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年的出(chū)口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xi香港区号是多少àn)而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运(yùn)行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期(qī)或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下移(yí)会(huì)相对明(míng)显(xiǎn)。

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