中共中央(yāng)政治局上月末召开会议，提(tí)出加快(kuài)推进充(chōng)电(diàn)桩等设施建设。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下乡(xiāng)的(de)突出瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟(méng)11日发布数据显示(shì)，4月公共充(chōng)电桩数量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟(méng)内成员单位总计上报(bào)公共充(chōng)电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内(nèi)充电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试生产的英可瑞(ruì)最近三个交易(yì)日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国(guó)内(nèi)充电模块(kuài)领先者通合科技4月25日迄(qì)今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今(jīn)年以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走(zǒu)势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等(děng)人4月24日研报(bào)表示(shì)，预(yù)计2023年(nián)将是充(chōng)电桩销量高增(zēng)之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷(lěng)技(jì)术带动充电(diàn)模块、充电枪/线等核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券(quàn)袁(yuán)健聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩(zhuāng)建设(shè)加速(sù)及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升。从需求(qiú)量角(jiǎo)度看，预(yù)计直流桩在充电桩建设(shè)中的占比以及(jí)单桩充电功(gōng)率将进一步提升(shēng)，进而提升充电(diàn)模块的需求量。从盈利角(jiǎo)度(dù)看，目前充(chōng)电模(mó)块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影响充电效(xiào)率(lǜ)和充电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报(bào)中指出(chū)，在直流充电桩所(suǒ)需元器件构成中，充(chōng)电模块成本(běn)占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年(nián)中国充电模块市场(chǎng)增量达1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测(cè)，2025年(nián)中(zhōng)国充电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块(kuài)为核心的零部件生产(chǎn)制(zhì)造(zào)，代(dài)表企业有通合科技(jì)、欧陆(lù)通等(děng)。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来(lái)看，上游是(shì)生产设备(bèi)零部件，充电模块应用(yòng)于直流(liú)充电设(建军是哪一年shè)备；中游是充电桩及其(qí)他(tā)充电设备生产商，包(bāo)括直流充电(diàn)设备生产(chǎn)商和交(jiāo)流充(chōng)电设备生(shēng)产商；下(xià)游是运营服务商及终端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能源汽(qì)车(chē)厂商及配套(tào)运营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日(rì)研报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，由于充电模块的生产技术要求(qiú)较(jiào)高且具备通信(xìn)要求(qiú)，目前主要以具备一定(dìng)技术积累的(de)充电模块供应商（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电(diàn)力电源或(huò)通讯电源企(qǐ)业）生(shēng)产，但随着充电(diàn)模块价格(gé)逐渐下(xià)降，叠(dié)加大(dà)功率、智能(néng)化、网络平台化的发(fā)展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充电(diàn)模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗(qí)下(xià)子(zi)公司特来电、中恒电(diàn)气等(děng)）。目(mù)前(qián)充电模(mó)块(kuài)市占(zhàn)率(lǜ)前五的企(qǐ)业(yè)包括英飞源(yuán)、特来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充(chōng)电模块领域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市公司包括(kuò)通合(hé)科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞和麦(mài)格米(mǐ)特等，具(jù)体如下：

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